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中美高层通话提振市场情绪,澳元绝处逢生

11月04日 21:30:01

本周初期澳元受股市低迷、美元兑人民币汇率接近7的影响,低位震荡,不过在此后有消息报道中美贸易关系存在缓和可能的情况下,澳元涨势凶猛,从震荡区间的低位0.7070一带一飞冲天,短短1天半的时间就涨至0.7258的高位,这也是澳元许久未见的凌厉涨势。

 

不过在大涨过后澳元尚未打破下降通道,故仍需谨慎对待接下来的走势,我们判断横盘的可能性更大。

 

 

美国方面

 

首先来看美国方面,本周最重要的市场数据自然还是美国的非农就业数据,10月非农就业人数增加25万人,远超预估的19.4万人,也创下三个月高位;10月小时薪资年率则升破3%关口,达3.1%,至2009年4月以来新高;失业率则维持在3.7%的低位,上次失业率如此之低还要追溯到1969年。

 

 

整体来看,这些数据共同显示美国劳动力市场在持续收紧,特别是薪资年率的增长,我们判断这将支持美联储12月的加息,并且也会坚定其维持加息节奏的信念。从这个角度来讲,目前暗示着通胀继续上升的任何乐观数据,反倒会对市场形成打压作用。

 

自春季以来,很多市场人士都担忧,美国或许当前处于增长的黄金阶段,即经济增速与通胀均保持稳定,但如果失业率依旧维持在过低的水平,薪资增长大幅增加,那么有可能带来通胀的大幅上涨,特别是关税方面也有可能额外的增添通胀的压力,这将会导致美联储加息节奏的加快,进而给经济带来负面作用。

 

故本次的非农数据的公布并没有引发风险资产的狂欢,在对美联储加息的担忧下,美债收益率大幅上升,股市和商品货币都有所下跌。

 

从图形上来,标普500指数在周五一度触及200天均线后以下跌收盘,结束了接连三天的涨势,预计短时间内仍无法恢复到此前的乐观情绪中,并且也有继续下跌的风险。就此来看,无论是美联储的加息节奏还是股市对风险资产的影响,美国方面的影响对澳元在一段时期内应该偏负面。

                                             

标普500指数已下破200日均线并回踩

 

澳洲方面

 

澳洲方面本周也公布了多个重磅数据,仍然是显示了好坏参半的特征。

 

首先是澳联储最为关注的通胀数据,三季度的通胀数据如预期的有所走弱,季环比仅增长0.44%,低于预估的0.5%,核心通胀年率1.8%,仍旧低于澳联储的目标区间2%-3%的水平。

 

根据现有的市场情况来看,房价和房租的下滑仍会给通胀带来一定的拖累,而澳元汇率的疲软以及能源、食品价格的上涨则会一定程度上抵消拖累的影响,未来大概率通胀仍将维持现有的疲软水平,澳联储的加息仍然遥遥无期。

 

 

不过本周公布的澳洲9月贸易数据较为乐观,一定程度上给澳元提供了支撑。

 

数据显示9月份澳洲的贸易顺差为30.2亿澳元,远高于预估的17亿,这也使得整个3季度澳洲的贸易顺差达到64亿元,几乎为2季度的三倍。

 

贸易方面的大额顺差也为澳洲的经济增长提供了动力,应该可以为三季度的GDP贡献0.2%的增长。细项显示矿石的出口较上月增长7%,液化天然气的出口量延续涨势,单月增长6%,但是煤炭出口量下滑3%。

 

 

这些数据也暂时打消了中美贸易紧张对澳洲出口带来负面影响的担忧,短期来看澳洲自身经济对澳元的作用还是中性偏乐观。

 

 

最后我们看下中国以及中美贸易方面,这也是本周澳元走势的决定性因素。

 

中国本周公布的经济数据多数欠佳,9月工业利润增速创半年新低,结合此前公布的工业、信贷等宏观数据,表明经济下行压力日益增大,企业面临盈利放缓困境。

 

先行指标方面

 

先行指标方面,10月中国制造业和非制造业PMI环比均回落,分别创逾两年和一年低点,均逊于市场预期,反映供需的分项指标明显下滑,新出口订单加速收缩,反应了企业对于外部环境的担忧。

 

不过此后召开的政治局会议提到经济运行“稳中有变”的同时,进一步指出“经济下行压力有所加大,部分企业经营困难较多”,对此要高度重视,及时采取对策。

 

此后中国方面再度强调,毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展,中国民营经济只能壮大、不能弱化,而且要走向更加广阔舞台,并表示当前将抓好减轻企业税费负担等六方面政策举措落实,让民企吃下定心丸、安心谋发展。综合来看,尽管本周的数据不佳,但是政府的态度还是给市场带来了一定的乐观预期,如能在未来的数据上见到好转迹象,将会对市场情绪产生较大影响。

 

另外一个重磅消息则是周四中美领导人进行了电话沟通,并表达了对于解决贸易纠纷的乐观看法,周五时还有消息报道特朗普希望在本月阿根廷举行的G20峰会上与中国领导人达成一项协议,并已经要求官员开始草拟可能的协议条款。

 

这使得市场对贸易战的担忧有所缓解,风险情绪回暖,澳元和人民币都一反颓势,大幅升值。美元兑离岸人民币从此前接近7的水平直线下落,2天内即回落到6.85一带,下跌1300点左右,澳元也在乐观情绪和人民币升值的带动下强势上涨。

 

不过我们认为这一消息带来的走势有面临回调的风险,毕竟特朗普在提到解决贸易纠纷时仍然强调了是在一定条件下,而根据以往的经验来看,这一条件对于中国来讲是较为苛刻的,故贸易争端的解决应该还不会那么一帆风顺。

 

此次市场的大幅波动一方面是由于此前一直没有和谈声音的情况下,在绝望中有了一丝希望,另一方面也是此前市场的头寸过于拥挤,在进行反向操作时产生了一定的“踩踏”,导致汇价的大幅、快速变动,不排除在未来更多的消息出来后,汇价回吐涨幅的可能性。

 

USDCNH在情绪转好的情况下再次走出暴跌走势

 

澳元的走势方面,在本周后半段时间的大幅上涨仍未突破自年初起的下降趋势线,加之我们对于贸易战的进展仍需观察的观点,我们认为澳元还未能恢复到上涨趋势中,更多的应该还是底部区间的震荡,短期内尚不会突破上方的通道上轨。

 

故以区间震荡的方式进行操作会较为有利,上方的阻力位在下降轨道上轨的0.7250和0.7350,下方的支撑则是0.7140和0.7040。

 

热点新闻2018年11月16日 星期五

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