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李嘉诚和华为被拒,中企澳洲大宗并购悉数转向医疗健康

02月11日 16:29:53
 

 

中资赴澳大利亚2018年的并购活跃水平较去年基本持平,但并购金额下滑严重。总体来看,澳大利亚2018年的并购活动多集中在中小型的交易中,超过5亿美元的交易仅有4笔,且都出现在医疗健康领域。

 

按交易确定性划分,属于确定交易(签约和交割状态)的有19宗,披露金额合计约21.26亿美元,交易宗数占比57.58%,披露金额占比38.31%;属于潜在交易(传闻、意向和宣布状态)有14宗,披露金额合计约34.32亿美元,交易宗数占比42.42%,披露金额占比61.69%。于2017年相比,2018年中国投资方发起的并购中,潜在交易比例增加。

澳大利亚资源大国的属性决定其并购交易也更多地集中在资源产业上。2018年能源矿业并够数量超过42.42%,但大多为小型的矿业公司收购,披露金额仅占总额的11.15%。与此相比,围绕医疗健康行业的并购交易金额最大,占比总额高达55.70%。

 

随着澳大利亚保健品“自然健康”的理念在中国市场越来越畅销,中资企业与澳洲品牌合作的步伐也在逐步加快。

 

2018年4月,由中国建投、建投华文和添盟资本组成的中国财团拟8亿澳元收购澳大利亚营养补剂公司Nature's Care多数股权。Nature's Care公司年收入超过2.3亿澳元,其中90%左右通过旗下子维生素品牌Healthy Care实现,该产品占据澳大利亚维生素保健品市场7%左右份额。

 

2018年8月,汤臣倍健拟7亿澳元收购“网红”保健品Life-Space Group(LSG)切入益生菌细分领域。LSG是澳洲益生菌市场规模最大的企业之一,旗下最主要的品牌为Life-Space(益倍适),产品覆盖全年龄段人群,市场占有率31.6%。2017年度,LSG实现营业收入4.7亿元,同比增长54.3%。

 

近年来,中资企业大额跨境并购交易频频发生。前有香港上市公司健合国际控股(原名合生元)全资收购澳洲著名保健品品牌Swisse、新希望收购Australian Natural Care,后有澳优1.3亿人民币控股Nutrition Care、上海医药联合春华资本3.18亿澳元共同完成对澳大利亚Vitaco的私有化并购等等案例不胜枚举。现在澳佳宝(Blackmores)成为最后一家独立的大型澳洲维他命企业。

 

澳洲对中资并购的审批越来越严格

 

与澳洲保健品行业的“蜜月期”相比,澳洲政府对李嘉诚和华为就显得不那么“浓情蜜意”了。

 

2018年11月,澳大利亚政府阻止香港亿万富豪李嘉诚旗下的长江集团(CK Group)收购该国最大的燃气及管道公司APA集团。

 

早在2018年2月,澳大利亚财政部宣布收紧对电力和农业的投资政策,原因就是对这类投资里的中国影响力存有疑问。自2007年起,已有相当于900亿美元的中国投资流入澳大利亚。

 

澳大利亚财长乔什·富来顿伯格(Josh Frydenberg)称,“这起收购有悖国家利益。我得出这一观点的基础是,这将使我国最重要的燃气输送业务的国外所有权过度集中在一家公司手中。”

 

其实,自从2018年6月前总理特恩布尔的政府通过国家安全法案,禁止外国干涉内政以来,中澳两国关系一直紧张。

 

2018年6月,澳洲政府又介入华为与所罗门群岛的海底电缆项目合作,预留两亿澳元拨款资助所罗门群岛进行工程,令该国取消与华为的合约。这条电缆将接驳所罗门群岛与澳洲,澳方忧虑华为参与建设对该国的网络安全构成威胁。

 

2018年8月,澳大利亚政府禁止了中国的科技巨头华为和中兴向该国供应支持新一代通讯网络的设备。政府部长当时称“极有可能接受外国政府法外指示”的公司会构成不可接受的安全隐患。

 

华为是全球最大的电信网络设备制造商,亦是全球第三大手机供应商。但自从被华府公开指控“为中国军方从事网络间谍活动”,华为在美国市场上一直举步为艰。

 

成功案例分析

 

尽管澳大利亚对外资加大审查力度导致投资总额出现下滑,但对矿业投资持续增长以及医疗领域的投资出现激增。

 

医疗健康:鼎晖投资14亿澳元收购澳洲医疗器械Sirtex

 

鼎晖投资在医疗器械领域的投资战功显赫,包括:医用耗材龙头威高、被美敦力收购的骨科耗材企业康辉、以及去年上市的正海生物。

 

2018年5月,鼎晖投资联手香港上市公司远大医药(鼎晖投资被投企业)以19亿澳元(约95亿元)报价收购澳洲肝癌治疗器械生产商Sirtex(SRX),刷新了中资出海并购械企的交易金额新纪录。

 

SRX公司的主要产品为一款附有放射性物质的树脂微球。该产品对于晚期肝癌拥有疗效,过往十多年累计销量超过8.6万剂。SRX公司2017财年收入约2.3亿澳元,3年平均增速为21.9%。

 

值得一提的是,此次并购SRX公司,还是从美国放疗设备巨头瓦里安(Varian Medical Systems)手中截胡而来的。

 

基础设施:招商局港口38亿澳元收购澳大利亚Port of Newcastle顺利交割

 

2018年6月,招商局港口以约38亿港元收购纽卡斯尔港(Port of Newcastle),项目主要业务包括港口管理、港口贸易发展、码头及泊位服务、航道疏浚及测量、港口资产维护及港口资源开发等。

 

此前,招商局港口于2018年2月完成收购巴西第二大集装箱港口巴拉那瓜港(TCP)项目。收购纽卡斯尔港是招商局港口投资大洋洲迈出的第一步,标志着该公司在海外的港口布局由亚洲、非洲、欧洲及南北美洲扩展至大洋洲,实现了六大洲全覆盖。

 

能源矿产:复星拟向海南矿业装入洛克石油51%股权

 

2018年12月,海南矿业拟通过全资子公司作价约2.3亿美元,现金购买复星国际旗下洛克石油的51%股权,复兴集团作为海南矿业实际控制人,因此这笔交易构成关联交易。洛克石油是澳大利亚一家独立上游油气勘探开发公司。海南矿业指出,若公司完成收购将会成为海南省为数不多具备油气勘探开发能力的上市公司,海南矿业可以洛克石油为能源发展平台,积极参与南海石油天然气资源开发利用。

 

2019澳洲投资并购前景展望

 

联合国贸易和发展组织(UNCTAD)最新发布的《全球投资趋势监测报告》显示,2018年澳大利亚共计吸引620亿美元(约合853.4亿澳元)的外国直接投资(FDI),较2017年同期增长近40%,这一强劲表现确保澳大利亚再次稳居全球十大外国直接投资目的地行列。

 

随着中资收购方投资策略回归理性,在考虑政策风险等问题上心态更加谨慎。因此,房地产类投资开始减少,中资在澳并购投资日后将更多地集中在受政策支持的基建、医疗和资源行业上。

 

在未来,我们预期中国企业将继续在澳洲以下领域寻求海外并购机会:消费品、生命科学、医疗健康、技术、能源等,尽管如此,在限制领域和禁止领域(如媒体和住宅用地房产都是澳大利亚投资审查比较敏感的投资领域)的投资仍将受到限制。

热点新闻2019年02月17日 星期日

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